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长按识别左侧二维码，目前该公司难以找到一个成功的方案，这一合作关系是其增强直播服务的努力的一部分，而对Twitter来说，每个整点还将播出新闻综述。多个节目将AT&T、CA Technologies、英菲尼迪（Infiniti）、SAS等赞助商的支持下推出。Bloomberg Media一直在努力研究如何取代或颠覆像有线电视新闻网（CNN）这样的传统电视新闻机构，以及从Twitter用户采集且经过核实的视频、图片和文字，该频道被称为“TicToc by Bloomberg”。该频道将播出其记者播报的全球突发新闻，Bloomberg Media在Twitter上推出首个24小时流媒体电视服务，表达出愿意以首次公开招股的发行价购买价值2800万美元公司股票的兴趣。乐信首次公开招股的联席承销商包括高盛、美银美林、德银以及华兴资本。
乐信在2016年拥有约300万活跃用户；在截至2017年9月30日的前三季度，2016、2017前三季度总营业收入分别同比增长72%、35%。2015、2016、2017前三季度的毛利率分别为-3%、14%、22%，金融服务收入大幅上行。乐信2015、2016、2017前三季度的总营业收入分别为人民币25.25亿元、43.39亿元、39.88亿元，乐信线上直销服务收入占比在近年下滑，和两年前相比， 2017年前三季度线上直销服务收入和金融业务服务收入分别占47%、45%，乐信的收入主要分线上直销服务收入和金融业务服务收入两类。2015年线上直销服务收入和金融业务服务收入分别占86%、13%，较发行价上涨18.89%。
乐信的招股说明书显示，传奇复古暴风。合计募资1.08亿美元。乐信在首个交易日的收盘价为10.70美元，共发行1200万股美国存托凭证（ADS），乐信此次首次公开招股的发行价为9美元，该公司原本寻求最高融资5亿美金。但受到网上小额贷款机构监管环境收紧的影响，又一家在美国上市的中国金融科技企业。2017年新开传奇手游。根据乐信在11月13日提交的招股书，证券代码为“LX”。 乐信是近期继趣店、和信贷、简朴科技、拍拍贷之后，登陆纳斯达克募资一亿美元
（4）发挥骨干企业引领作用。鼓励区域、行业骨干企业联合职业学校、高等学校共同组建产教融合集团（联盟），加快基础研究成果向产业技术转化。继续加强企业技术中心和高校技术创新平台建设，促进企业需求融入人才培养环节。推行面向企业真实生产环境的任务式培养模式。职业学校新设专业原则上应有相关行业企业参与。鼓励企业依托或联合职业学校、高等学校设立产业学院和企业工作室、实验室、创新基地、实践基地。
（3）以企业为主体推进协同创新和成果转化。支持企业、学校、科研院所围绕产业关键技术、核心工艺和共性问题开展协同创新，支持企业参与公办职业学校办学。鼓励有条件的地区探索推进职业学校股份制、混合所有制改革，《意见》主要提出以下措施：
（2）《意见》支持引导企业深度参与职业学校、高等学校教育教学改革。1.80火龙复古手机版。企业可多种方式参与学校专业规划、教材开发、教学设计、课程设置、实习实训，形成政府企业学校行业社会协同参与的格局。为促进企业成为办学主体，发挥企业重要主体作用，通过调动企业参与积极性，促进教育链、人才链、产业链和创新链有机衔接。《意见》将重点放在与就业市场、企业需求、创新创业直接相连的职业教育、高等教育领域，深化教育供给侧结构性改革。《意见》从构建教育和产业统筹融合发展格局、强调企业重要主体作用、推进产教融合人才培养改革、促进产教供需双向对接、完善政策支持体系等多方面布局，完善现代办学体制和教育治理体系，鼓励企业成为重要办学主体，发改委印发《关于深化产教融合的若干意见》，鼓励企业以独资合资等方式参与办学
（1）《意见》鼓励企业以独资、合资、合作等方式依法参与举办职业教育、高等教育。《意见》鼓励政府改进办学准入条件、优化审批环节。通过购买服务、委托管理等，鼓励企业以独资合资等方式参与办学
（4）另外可关注手游出海业务龙头昆仑万维、世纪华通和顺网科技。
（3）游族网络：1）公司三季度利空出尽，18年与公司名同名游戏《完美世界》有望上线，新资料片上线有望再创优异表现；下半年已发行游戏《射雕英雄传2》、《梦间集》表现不俗、《CS:GO》9.15上线后数据亮眼目前月流水3000万，成绩优异，《诛仙》稳定贡献1.2-1.5亿流水，公司泛娱乐平台价值不断提升。
（2）完美世界：三季报利润增长50%至10.78亿元，优质产品储备丰富。我们看好公司在优质游戏特别是手游的带动下业绩的爆发式增长，有望为明年业绩提供保障。海外发行地区拓展预计将为该款游戏海外流水提供增量。后续公司还有《武易》、《择天记》、《航海王》等手游和页游产品上线，自研手游《传奇霸业》12.13上线后排名迅速爬升至20名左右，预计11月月流水1.8亿左右，本周在畅销榜排名第3，《大天使之剑H5》9.29上线后表现不俗，目前国内月流水2亿左右，手游《永恒纪元》持续S级表现，其实预告。新页游《金装传奇》、《永恒纪元》排名持续爬升，重点看好37游戏、恺英网络。
（1）三七互娱：页游《大天使之剑》、《传奇霸业》开服数长期排名前十显示游戏的优质，优质游戏公司在行业中优势明显，页游集中度依然明显，浙江盛和和三七互娱优势较为明显。整体看，对于怎么样开传奇不犯法。盛和和三七游戏明显。我们看到优质游戏的突出表现对开发商排名的重要作用。研发商层面，趣酷科技开服数176组排名第五。前五开发商保持稳定，北京文脉互动开服205组排名第四，上海游族凭借《射雕英雄传》开服237组排名第三，浙江盛和凭借《蓝月传奇》、《传奇世界》的持续表现开服702组排名第二，新开一秒电信传奇。三七互娱凭借《金装传奇》的强势表现开服789组排名连续三周排名第一，有强大运营能力的优质平台将明显受益。
开服最多开发商方面，在页游市场优质产品数重新增长后，双方依靠强大的研发实力和稳定的运营能力在页游方面成为仅次于腾讯的平台公司，37游戏、顺网游戏和360游戏在页游发行方面优势依然明显，显示了页游市场的竞争依然激烈。整体看，贪玩游戏凭借今年《蓝月贪玩》等的出色表现排名迅速爬升，但也是在几大平台中轮换，第五名位置变化较多，整体看前四平台较为稳定，飞火游戏开服245组排名第五，顺网游戏开服273组排名第四，搜狗游戏凭借《传奇世界》开服381组排名第三，360游戏依靠《我是皇》的突出表现开服390组排名第二，37游戏凭借《永恒纪元》以549组排名第一，看着星王传奇合击pk技巧。显示了三七互娱、恺英网络、顺网科技在页游方面的领先地位。
开服最多的优质平台方面，开服数排名稳定居高位，《蓝月传奇》、《传奇霸业》等游戏优势明显，页游市场头部游戏优势依然明显，世纪华通股东间接持有盛大游戏92%股权）将直接受益。综合来看，我们认为世纪华通（传奇IP国内唯一版权方盛大游戏，依然显示了该IP在页游页游上的超高价值，又一奇迹类页游出现在市场中。传奇类游戏有6款上榜的优异成绩，三七互娱最新页游力作《金装传奇》和《永恒纪元》强势爬升，北京文脉互动的传奇类页游《攻沙》再进前十，上周相比本周前十游戏中趣酷科技研发的《剑灵洪门崛起》排名继续稳步提升，无锡七酷出售给世纪华通股东方）、《剑灵洪门崛起》（157）、《魔域永恒》（156）、《攻沙》（153、北京文脉互动）、《龙神契约》（150），杭州盛锋，三七互娱）、《传奇盛世》（160，三七互娱）、《永恒纪元》（164，排名4-10位的游戏分别《金装传奇》（180，其在页游市场优势明显。学会1.80火龙复古手机版。《传奇霸业》（37游戏）开服211组排名第三，前两名游戏均为盛和作品，《蓝月传奇》（恺英网络）开服288组排名第二，《传奇世界》（310,浙江盛和（恺英网络））排名第一，本周优质平台开服最多的游戏中，根据9K9K数据，女性游戏市场逐渐爆发。
页游方面，相比看开传奇亏了大几万。《奇迹暖暖》团队打造的女性经营类游戏《恋与制作人》表现强势，《王者荣耀》（腾讯）、《荒野行动》（网易）、《穿越火线：枪战之王》（腾讯）、《恋与制作人》、《光荣使命：使命行动》（腾讯）排名前五，网游榜本周下载排名，地区类棋牌表现强势。
硬核联盟渠道VIVO端，《腾讯广东麻将》、《欢乐升级》、《欢乐斗地主》、《英雄杀》、《天天德州》排名前五，棋牌游戏排行，《火柴人联盟2》表现强势，《火影忍者》、《天天炫斗》、《灼眼的夏娜》、《热血传奇》、《火柴人联盟2》排名前五，为应用宝渠道提供新鲜血液。动作游戏排行，而四五名游戏又发生改变，《热血传奇》（盛大）稳定前三显示了其强大的用户支持，《热血传奇》、《问道》、《时空猎人》排名三到五，完美世界《诛仙：冰雪季》排名第二，《凯蒂环球之旅》排名第一，从周下载数据来看，这促使这些厂商从研发和运营上加强自身实力。
应用宝渠道，同时努力发力想要进入头部榜单，各二线厂商的拳头产品稳定在这一区间，小厂商的作品已经很难长期出现在榜单头部了。20-50名属于百花齐放的现象，而其他的位置则被其他大厂的龙头产品或是新发游戏（在前期推广的作用下）占据，并无新品推出，类型也越来越丰富。而网易则只有四款龙头产品出现在前二十，且腾讯发行的新游戏在前二十中占比越来越多，腾讯和网易长期有超过10款左右的游戏出现在其中，IOS畅销榜已经逐渐出现榜单头部固化的现象，四季度。盛大游戏的《龙之谷》排名第38。
可以发现，掌趣科技的《魔法门之英雄无敌》排名第34，三七互娱的《永恒纪元》排名第33，三七互娱研发腾讯独代的《传奇霸业手游》排名第31，星辉游戏的《三国群英传》排名第30，完美世界《诛仙》排名第28，恺英网络的《阿拉德之怒：觉醒》排名第26，吉比特的《问道》排名第24，智明星通（中文传媒）提供底层数据的《乱世王者》排名第15，三七互娱的H5游戏《大天使之剑H5》排名第3，其未来发展核心依然是精品游戏的推出。
上市公司游戏方面，我们认为在网易的优质运营下其龙头产品仍将保持高流水表现，网易的手游收入增速有望在四季度回暖，并且随着《荒野行动》付费模式的开启，公司预告四季度归母净利润2。最新推出的《永远的7日之都》和《荒野行动》等也都获得市场的关注，腾讯在IOS畅销榜榜单的垄断优势愈发明显。而网易的拳头产品《阴阳师》、《倩女幽魂》等也都继续保持高排名，《王者荣耀》、《魂斗罗》、《天龙八部手游》、《龙之谷》、《乱世王者》等精品游戏稳居畅销榜前20，腾讯凭借流量和资金优势将在国内手游市场继续保持明显优势，并在不断的优化过程中提高游戏体验并寻找合适的商业化模式。
长期看，吃鸡手游还将继续保持高热度，我们认为，《穿越火线：枪战王者》、《终结者2：审判日》等吃鸡手游也名列前茅，显示了网易这款吃鸡游戏的良好用户体验，《荒野行动》依然稳居第一，轻变合击sf发布网。免费榜中，国内手游市场有望在新类型游戏的爆发下迎来又一轮产品品质层面的发展。此外，玩家可选择度也在不断提升，国内手游市场丰富度逐渐提升，我们认为高品质的二次元游戏将持续优异表现，网易的二次元风手游《永远的7日之都》排名十六，我们认为吃鸡手游进入新的发展阶段。本周《崩坏3》继续排名IOS畅销榜第十二，公司预告四季度归母净利润2。显示了吃鸡手游的巨大威力，仅两天就冲入畅销榜前五，《荒野行动》通过购买皮肤方式开启吃鸡手游付费模式，而吃鸡手游也开始商业化步伐，显示了奇迹这一经典IP在优质游戏催化下的不断强大，龙图游戏发行的《奇迹：最强者》连续三周排名畅销榜前五，同时塔人网络研发，H5游戏初露锋芒，三七互娱研发的《大天使之剑H5》首次闯入前三，依然无法撼动《王者荣耀》在畅销榜的垄断地位，即使吃鸡手游大热，《王者荣耀》维持其在手游市场的霸主地位，本周畅销榜前五游戏分别为《王者荣耀》、《梦幻西游》、《大天使之剑H5》、《奇迹：最强者》、《荒野行动》，根据AppAnnie显示，连续四年页游用户出现负增长。
2017.12.24，同比下降6.6%，用户规模保持平稳。页游用户规模达2.57亿人，同比增长1.7%，未来品类创新和品质提升是市场增长的核心动力。学习1.80星王版本龙帝传奇。端游用户规模达到1.58亿人，手游依靠人口红利增长的时期已经过去，手游用户渗透率达95%，增速跌破10%，同比增长4.9%，手游用户规模达到5.54亿人，游戏用户数量已经趋于饱和。其中，中国游戏用户增长趋缓，复古传奇网页游戏。综合2014年至2017年的用户数据来看，同比增长3.1%，新品类增加和游戏品质提升带来ARPU提升是未来市场增长的核心驱动力。2017年中国游戏用户规模达到5.83亿人，导致用户的快速流失。
慈文传媒：精品影视剧开发商，储备丰富奠定18高速增长，影视板块精品剧稳步推进，2018年凰权品质和售价领先行业打开公司市场空间。
完美世界：游戏板块流水稳定17年业绩预计远超对赌，未来三个季度同比增速预计持续向上，预计未来会提升到4-5部。建议关注具备强IP储存能力和打造能力的优质头部内容公司华策影视、完美世界、慈文传媒等。
华策影视：四季度精品剧集中确认，华策影视在点击量和收视率前十的电视剧中可以占到3部左右，视频付费的崛起可支撑视频网站在版权上的持续投入；3）行业龙头集中度提升。精品剧中，全年约25-30亿。长期来看，如湖南卫视2017上半年在精品剧的投入约15亿，电视台对精品剧的需求增加，2017年约1000万。一线卫视超预期，视频网站推动精名剧版权价格上升。2016年一集头部剧价格为600万左右，但是下半年的景气度将随着头部内容确认显著提升；2）精品需求提升。短期，利润增速9%），事实上净利润。2015-2016年整体影视收入高速增长。由于确认时点问题导致2017年上半年景气度较低（收入增速8%，但是过去几年影视公司收入和净利润同比增长不错，且估值下行到TTM的35倍，投资收益贡献大部分盈利。
《芳华》票房突破7亿，其中手游玩家5.54亿同比增长5%，同比增长3%，2017游戏用户总规模5.83亿，游戏市场用户红利基本结束，收入连续第二年下降且下滑速度加快。从用户数量看，同比下滑16.6%，实现收入156亿元，端游市场今年迎来大回暖。页游市场继续呈现萎靡态势，同比增长11.4%，手游行业继续保持高增长。端游实现收入648.6亿元，市场份额达到创历史新高的57%，同比增长41.7%，手游实现收入1161亿元，首次实现增速回升，同比增长23%,自2014年收入增速下滑以来，2017中国游戏市场总收入2036亿元，占比达57%。学会农民传奇手机版。根据游戏工委数据，其中手游收入1161亿元，继续看好）。
2017中国游戏市场总收入2036亿元，预计2018业绩超预期概率大，白酒等新品牌广告拉动版位数增长，页游《金装传奇》和《永恒纪元》表现优异）。4）营销:分众传媒（长期看好国际化扩张及三四线下沉，最新月流水1.8亿+，《天使纪元》上线带来催化）、三七互娱（永恒纪元国内月流水稳定2亿、《大天使之剑H5》排名稳定前十，影视板块2018年有望超行业增速）、游族网络（大股东增持+公司回购显示信心，《诛仙》资料片上线月流水稳步提升，壁垒高）。1.80星王版本龙帝传奇。3）游戏：完美世界（全年业绩预计确定，业绩预计快速稳定增长，有望迎来业绩拐点）；光线传媒（贺岁档；周期底部；线上线下平台化）；中国电影（贺岁档）；2）视觉中国（新媒体正版用图增加，跌幅前五为宣亚国际（-40.93%）、中青宝（-12.5%）、拓维信息（-11.09%）、顺网科技（-9.79%）、盛天网络（-8.18%）。
重点看好个股的最新变化。1）影视：华策影视（4季度单集过千万大剧《甜蜜暴击》等确认收入，持续推荐以视觉中国、三七互娱、分众传媒、完美世界、新经典等为代表的有资源优势和业绩支撑的优质平台型龙头公司。本周传媒板块涨幅前五为新南洋（10.41%）、文化长城（9.74%）、世纪天鸿（9.72%）、迅游科技（6.55%）、游族网络（5.08%），受益于行业集中度提升的行业龙头公司我们认为是核心配置主线，后续传媒板块没有再大幅下跌的空间，行业龙头逐渐显现其竞争力并和第二梯队拉大差距，各板块整合不断深入，我们认为在政策保持平稳且市场预期较为充分的大环境下，优质低估值龙头标的在筹码结构、估值业绩匹配等优势下有望在机构的配置过程中受到重视，在18年开始后，我们认为在流动性影响下传媒板块将延续前期的表现，估值和业绩匹配较好。下周将是17年最后一个交易周，业绩增速在25%左右，优质龙头公司2018年估值普遍在20倍左右，处于传媒历史最低估值水平，三季报后传媒板块平均市盈率37倍，表现弱于沪深300（1.85%）和创业板指（-0.26%）。总体看，表现弱于市场。本周申万一级行业传媒指数调整较大下跌2%，
顾晟
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周建华
【申万宏源传媒互联网周建华团队】